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| VENTURE CAPITAL - PHASEN >1 >2 >3 |
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Einleitung >1 Seed-Phase >1 Start-Up-Phase >2 First-Stage >2 Second-Stage >3 Exit >3 Einleitung Die Venture Capital-Finanzierung eines Unternehmens ist ein lang- fristiger Prozess, welcher nicht unterschätzt werden darf. Die Auszahl- ung der Kapitalbeteiligungen erfolgt in der Regel aber nicht auf einmal, sondern richtet sich nach den einzelnen Stufen welches das Unter- nehmen durchläuft. Vom Beginn der Realisierung einer Produktidee bis zur Erreichung eines guten Jahresumsatzes bzw. den entsprechenden Marktanteilen durch- läuft ein Unternehmen verschiedene Entwicklungsphasen mit den je- weils adäquaten Kapitalbedürfnissen. VC-finanzierte Unternehmungen gliedern sich in: Seed-Phase (Vorgründungsphase) Start-Up-Phase (Gründungsphase) First-Stage (Frühphasenfinanzierung) Second-Stage (Endfinanzierung) Exit (Ausstiegsphase) In diesen Phasen ist die Sicherstellung eines korrekten Projekt- management sehr wichtig, da Verzögerungen in einzelnen Bereichen zu ernsthaften Finanzierungsproblemen führen können. Seed Phase (Vorgründungsphase) In der Seed-Phase dient die Finanzierung der Ausreifung und Umsetz- ung einer Idee in verwertbare Resultate bis hin zum Prototyp. Die Auf- wendungen hierfür können bei forschungsintensiven Technologien ver- hältnismässig hoch sein und bergen ein grosses Risiko, da die richtige Einschätzung von Markt und Idee in diesem Stadium sehr vage ist. Meist wird der Kapitalbedarf für diese Phase aus den Eigenmitteln des Gründers bzw. durch die Kredite gedeckt. Da es sich in der Regel um technologische Innovationen handelt, kommen hier auch Fördermittel zum Einsatz – eine Finanzierung durch den VC-Geber ist nicht üblich, da hier noch die Daten für die Schätzung eines Investments fehlen. Der Seed-Phase kommt innerhalb des ganzen Prozesses besondere Bedeutung zu, da der Anspruch an den Grad und die Qualität der Innovation die höchste Hürde darstellt. VC-Geber gehen ein so hohes Risiko ein, dass sie das Potential der Geschäftsidee bis ins kleinste Detail durchleuchtet wissen wollen. Grobe Schätzungen bzw. Annahmen der Ideenträger reichen nicht – daher ist die Forschungsphase nicht nur kapital-, sondern auch zeitintensiv. Der zweite wesentliche Faktor neben der Idee ist der Markt – ohne diesen ist auch das absolut beste Produkt nichts wert. Daher kann man eine Idee erst dann als erfolgreich bezeichnen, wenn für diese ein rentabler Marktanteil prognostiziert wird. Dabei ist aber zu beachten, dass nicht allein die Marktgrösse eine Rolle spielt – je höher der pro- gnostizierte Anteil, desto härter ist auch der bevorstehende Kon- kurrenzkampf. Die Reaktion der Mitbewerber werden umso heftiger sein, je wichtiger die Rolle der herkömmlichen Produkte für sie ist. Erst wenn diese Fragen abgeklärt sind kann eine Kalkulation der Kosten für die Markterschliessung erfolgen.
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Marktforschung Marktanalyse durch Marktforschung – die wichtigsten Begriffe und Schritte zu- sammengefasst. > weiter  > Due Dilligence (c) weitnauer.de > Lead Investor (c) weitnauer.de |
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